Private Equity für Familienunternehmen: Joint Venture, Minderheitsbeteiligung, Mezzanine-Kapital (BR#076)
YouTube-Link:
https://youtu.be/Dd7SPoZhd4Q
Erstveröffentlichung:
04. Februar 2022
Neben klassischen Leveraged-Buy-out-M&A-Beteiligungsmodellen investieren moderne Private Equity Fonds zunehmend auch in Gestalt von Minderheitsbeteiligungen, Co-Investments, Mezzanine-Kapital und M&A Joint Ventures in die Wachstumsstrategie gestandener Familienunternehmer und Familienunternehmen bzw. Mittelständler (häufig auch als Wachstumsfinanzierung, engl. Growth Equity, bezeichnet).
Was in Anbetracht des über Jahrzehnte erworbenen weltweiten Prestiges des deutschen Mittelstandes in Bereichen wie der Automatisierungstechnik auf den ersten Blick nicht wirklich überraschend daherkommt, erweist sich im Detail schnell als eine der komplexesten Verhandlungssituationen überhaupt: Bei der Zusammenarbeit von mittelständischen Unternehmen und Private Equity Investoren prallen für gewöhnlich grundverschiedene Führungsphilosophien aufeinander, die im Zuge der Verhandlungen von Term Sheet und Beteiligungsvertrag möglichst präzise adressiert werden müssen.
Für zusätzliche Komplexität sorgt zudem die häufig gegebene Beteiligung weiterer Finanzierungsakteure, beispielsweise von Banken (Senior Lenders) und Debt Fonds bzw. Mezzanine Fonds (Junior Lenders) im Zuge einer sog. strukturierten Akquisitionsfinanzierung (Structured Financing / Acquisition Financing) sowie die Einrichtung von Beiratsgremien einschließlich der Beteiligung von Fremdgeschäftsführern am Unternehmens- und Exit-Erfolg nach Maßgabe eines Managementbeteiligungsprogramms (ESOP / VSOP).
Rechtsanwalt Fabian Arhelger erläutert in dieser Ausgabe von Beyond Return, worauf es bei der Verhandlung von Private Equity Deals im Mittelstand außerhalb klassischer Buy-out-Transaktionen ankommt und wo insbesondere die Fallstricke bei Anbahnung und Durchführung derartiger Beteiligungstransaktionen liegen können.
Weiterführende Inhalte:
Beyond Return Ausgabe zu Konfliktlösung bei Joint Ventures, Venture Capital & Private Equity / GmbH-Gesellschafterstreit: https://youtu.be/busGrzOeQyM
Beyond Return Ausgabe zu Private Equity Fonds: GmbH & Co. KG als Rechtsform für LBO-/Buy-out-, Venture Capital- & Debt Funds: https://youtu.be/Q-MhSlQmIZU
Beyond Return Ausgabe zu Vermögensverwaltende GmbH & Co. KG bei Managementbeteiligung / ESOP, Private Equity, Venture Capital: https://youtu.be/IiQpLSGSveA
Beyond Return Ausgabe zu Nachrangdarlehen, Qualifizierter Rangrücktritt & Subordination: Venture Capital, Private Equity, M&A: https://youtu.be/dfvx7V6YDDw
Beyond Return Ausgabe zu Drag-Along / Tag-Along: Veräußerungspflichten bei Venture Capital, Private Equity & Joint Ventures: https://youtu.be/akI9nA9SWe4
Beyond Return Ausgabe zu Beirat, Aufsichtsrat, Consent Matters in der Unternehmensfinanzierung / Venture Capital / Private Equity: https://youtu.be/0DKDMSBcJ4U
Beyond Return Ausgabe zu Liquidität Schützen bei GmbH / GmbH & Co. KG: Begrenzung Gewinnausschüttung / Entnahme & Abfindung: https://youtu.be/90e12od48WU
Beyond Return Ausgabe zu Mezzanine Finanzierung: Stille Beteiligung an einer GmbH / Typisch & Atypisch Stiller Gesellschafter: https://youtu.be/PBUKCMNgriM
Beyond Return Ausgabe zu Unternehmensnachfolge mit Private Equity: Management Buy-out / Buy-in & LBO-Beteiligungsfinanzierung: https://youtu.be/JREvVUxmlsI
Beyond Return Ausgabe zu Due Diligence Prüfung bei M&A, Private Equity, Venture Capital, Joint Venture & Technologietransfer: https://youtu.be/xiO8bsFqVsk
Beyond Return Ausgabe zu Absichtserklärung, Letter of Intent (LOI), Term Sheet, Vorvertrag: Bedeutung, Aufbau, Praxistipps: https://youtu.be/dRZBdwg0ehc
Beyond Return Ausgabe zu NDA: Vertraulichkeitsvereinbarung / Geheimhaltungsvereinbarung (Non-Disclosure Agreement) verhandeln: https://youtu.be/6u0p2bBfjIc
Beyond Return Ausgabe zu ESOP VSOP / Managementbeteiligung: Reell, Hybrid, Virtuell (insb. Private Equity & Venture Capital): https://youtu.be/4rUxALHeCRI
Beyond Return Ausgabe zu Due Diligence Fallbacks bei M&A / Private Equity: Garantie, Haftungsfreistellung, Closing Conditions: https://youtu.be/-zKVBpaudkg
Acorfin Praxisratgeber Managementbeteiligung und Unternehmensnachfolge mit Private Equity: Unternehmensbeteiligung von Führungskräften (ESOP/VSOP), Management Buy-out (MBO) und Management Buy-in (MBI): https://www.acorfin.com/ratgeber/managementbeteiligung
